近期精密无缝钢管价格回升的主要原因还是来自于供给端的调整，我们认为，环保减产是一方面原因，更重要的，应该从企业盈利的角度分析，钢企盈利能力的下降在一定程度上抑制了供给端的扩张，近一月以来，随着企业盈利能力的下降，全国一级唐山的粗钢产能利用率均由不同程度下滑，新数据显示上周（11.1）全国粗钢产能利用率约为90.89%，而唐山地区开工率约为92.96%；虽然粗钢产量有所下滑，但接近210 万吨的日产量仍处于较高水平，目前盈利钢企占比接近五成，钢价出现一定幅度反弹，我们认为，市场可能找到新的平衡点，钢企盈利趋于稳定，钢价也可以震荡上行。

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